De nieuwe staatsbon 2027 zet veel beleggers opnieuw aan het denken. Opnieuw intekenen? Het geld elders beleggen? En wat met de meerwaardetaks? De kans is groot dat die vragen bij u als boekhouder terechtkomen. 

Een staatsbon loopt af en plots staat het geld opnieuw op de rekening. Wat enkele jaren geleden een vrij eenvoudige beslissing leek, leidt vandaag tot meer vragen. Opnieuw intekenen op de staatsbon? Het geld op een rekening laten staan? Een andere belegging zoeken? En welke impact heeft de meerwaardetaks op die keuze?

Voor veel beleggers is het actuele staatsbonmoment daarom meer dan alleen een nieuwe vervaldag. Het is een moment waarop een deel van de portefeuille opnieuw bekeken wordt. Zeker nu fiscaliteit nadrukkelijker meespeelt in beleggingsbeslissingen, wordt de ogenschijnlijk eenvoudige vraag “waar zet ik mijn geld?” al snel een stuk complexer.

En opvallend vaak komt die vraag niet als eerste bij een vermogensbeheerder terecht, maar bij de accountant.

Dat is logisch. U kent de financiële situatie van uw klant, weet wat er binnen de onderneming speelt en hebt zicht op geplande investeringen, liquiditeitsbehoeften en vaak ook de bredere vermogenscontext. Zeker voor ondernemers bent u daardoor een natuurlijke vertrouwenspersoon wanneer er plots een aanzienlijk bedrag vrijkomt.

Maar precies daar ontstaat ook een ongemakkelijke positie. Uw klant verwacht richting, terwijl u niet noodzakelijk degene bent die hem moet vertellen welke belegging hij moet kopen.

“Mijn staatsbon komt vrij. Wat zou u doen?”

Het is een vraag die eenvoudig klinkt, maar waarop u als accountant moeilijk met één product kunt antwoorden.

Misschien zoekt uw klant vooral een relatief passieve belegging. Misschien wil hij weinig risico nemen. Misschien wil hij zijn kapitaal binnen twee jaar opnieuw kunnen gebruiken. Of misschien is het geld de komende vijf jaar helemaal niet nodig en vindt hij vooral een aantrekkelijk netto rendement belangrijk.

En dan zijn er nog de fiscale vragen. Wat betekent een bepaalde keuze voor hem privé of binnen zijn vennootschap? Wat verandert er door de meerwaardetaks? Hoeveel liquiditeit moet hij behouden? En hoeveel van het vrijgekomen bedrag is eigenlijk écht beschikbaar om opnieuw te investeren?

U hoeft op dat moment niet te weten welke belegging vandaag “de beste” is. Dat is ook niet noodzakelijk uw rol. Uw meerwaarde als accountant zit eerder in het helpen structureren van de vraag: wat moet dit geld voor uw klant doen?

Van “wat brengt het meeste op?” naar vier veel nuttigere vragen

Wanneer een klant met bijvoorbeeld €200.000 of €300.000 vrijgekomen kapitaal bij u aanklopt, gaat het gesprek gemakkelijk over percentages. Wat brengt de nieuwe staatsbon op? Wat geeft een termijnrekening? Hoeveel rendement haalt een fonds of een andere belegging?

Maar vóór die vergelijking begint, zijn er vier zaken die veel bepalender zijn: risico, looptijd, liquiditeit en gewenst rendement.

Is het geld privé of zit het in een vennootschap? Hoeveel moet beschikbaar blijven als buffer? Zijn er binnen één of twee jaar investeringen gepland? En welk deel van het vermogen kan gedurende een vooraf bepaalde periode daadwerkelijk worden gemist?

Het verschil tussen €300.000 op een rekening en €300.000 beschikbaar om te beleggen kan aanzienlijk zijn. Ook werkkapitaal, geplande investeringen en toekomstige transacties bepalen hoeveel financiële ruimte er werkelijk is.

Dat is een terrein waarop u uw klant wél bijzonder goed kent.

U hoeft niet ieder financieel product te kennen

Een goede accountant hoeft niet te weten welk fonds deze maand het best presteert, welke obligatie vandaag de interessantste coupon heeft of welk vastgoedproject morgen in waarde zal stijgen.

Het is veel nuttiger om de grote categorieën te kennen.

Voor geld dat op korte termijn beschikbaar moet blijven, zullen andere oplossingen relevant zijn dan voor kapitaal dat enkele jaren kan worden gemist. Een staatsbon of termijnrekening kan binnen een bepaald deel van een portefeuille logisch zijn. Daarnaast bestaan obligaties, fondsen, vastgoed en private markten, elk met hun eigen verhouding tussen rendement, risico, looptijd en liquiditeit.

Niet elk deel van het vermogen hoeft immers hetzelfde werk te doen.

En net daar kan de accountant als vertrouwenspersoon een belangrijke rol spelen: niet door voor de klant de investering te selecteren, maar door hem te helpen de juiste categorie te herkennen en, waar nodig, door te verwijzen naar iemand met de gespecialiseerde kennis.

En waar past private credit in dat gesprek?

Private credit is bij veel ondernemers en accountants nog minder bekend dan klassieke bancaire of beursgenoteerde producten. Het principe is relatief eenvoudig: investeerders stellen kapitaal ter beschikking voor financieringen buiten het traditionele bancaire kredietkanaal.

Bij Briqwise gaat het specifiek om zakelijke vastgoedfinancieringen. De investeerder ontvangt een vooraf afgesproken vaste rente gedurende een bepaalde looptijd. Het vastgoed dient als onderpand en er wordt gewerkt met een eerste hypotheek. Voor iedere financiering worden onder andere de kredietnemer, het vastgoed, de financieringsstructuur en de loan-to-value (LTV) beoordeeld.

Voor een klant die na het aflopen van zijn staatsbon opnieuw naar een relatief passieve belegging zoekt en een deel van zijn vermogen gedurende een bepaalde periode kan missen, kan vastgoedgedekte private credit daarom één van de categorieën zijn om te onderzoeken.

Niet als automatische vervanger van de staatsbon. Wel als een alternatief waarvan het nuttig is dat u als accountant weet dat het bestaat.

Daarbij horen vanzelfsprekend andere risico's. Private credit is minder liquide en ook vastgoed als onderpand neemt kredietrisico niet weg. De kredietwaardigheid van de ondernemer, de waarde en verkoopbaarheid van het vastgoed, de hypotheekpositie en de financieringsstructuur blijven belangrijk.

Eén cijfer dat u daarbij best kent: LTV

U hoeft als accountant niet zelf een kredietdossier te analyseren. Maar de loan-to-value is wel een nuttig begrip wanneer een klant vastgoedgedekte private credit overweegt.

Een LTV van 40% betekent eenvoudig gezegd dat tegenover €40 financiering €100 vastgoedwaarde staat. Hoe lager die verhouding, hoe groter de buffer tussen de uitstaande financiering en de waarde van het onderpand.

Dat maakt LTV een relevante risico-indicator, maar nooit de enige. Als accountant kunt u uw klant bijvoorbeeld helpen door te vragen: wat is de LTV? Wie heeft het vastgoed gewaardeerd? Welke hypotheekpositie is er? Wie is de kredietnemer? Wat is de looptijd? En wat gebeurt er wanneer de lening niet tijdig wordt terugbetaald?

U hoeft die vragen niet allemaal zelf te beantwoorden. Maar door ze te stellen, helpt u uw klant wel om verder te kijken dan alleen het geafficheerde rendement.

En soms krijgt u precies de omgekeerde vraag

Het interessante is dat private credit ook aan de andere kant van uw klantenportefeuille relevant kan worden.

Niet iedere klant belt immers met de vraag: “Ik heb geld, wat doe ik ermee?” Een andere ondernemer belt misschien met: “Ik heb financiering nodig, maar de bank gaat niet mee. Wat nu?”

Een bancaire weigering betekent niet automatisch dat een onderneming of vastgoedproject financieel ongezond is. Een dossier kan om uiteenlopende redenen niet binnen het kredietbeleid of de voorwaarden van een bank passen. In zo'n situatie kan financiering buiten het klassieke bancaire circuit een aanvullende piste zijn.

Via private credit komt kapitaal van investeerders terecht bij ondernemers die financiering zoeken.

En precies daarom is deze markt voor accountants vanuit twee richtingen interessant om te kennen: u hebt klanten met kapitaal én klanten met een kapitaalbehoefte.

De accountant als vertrouwenspersoon, niet als beleggingsadviseur

Misschien is dat uiteindelijk de belangrijkste conclusie wanneer uw klant straks belt omdat zijn staatsbon vrijkomt.

Hij verwacht niet noodzakelijk dat u onmiddellijk zegt waar hij zijn geld moet beleggen. Maar hij verwacht waarschijnlijk wel dat u zijn situatie begrijpt, hem helpt om de juiste vragen te stellen en weet welke mogelijkheden er vandaag bestaan.

Dat is een wezenlijk verschil.

De meerwaardetaks, de nieuwe staatsbon, veranderende rentes of simpelweg overtollige cash in een vennootschap zullen ervoor zorgen dat die gesprekken blijven terugkomen. Het is niet mogelijk om als accountant specialist te zijn in iedere beleggings- en financieringscategorie.

Het financiële landschap kennen is wél waardevol.

Private credit hoort steeds vaker bij dat landschap. Niet als standaardantwoord voor iedere klant en niet als vervanging van de staatsbon of de bank, maar als een bijkomende piste die u kunt herkennen wanneer de situatie erom vraagt. Dat sluit ook aan bij de kern van de oorspronkelijke tekst: de accountant hoeft niet elk product te kennen, maar kan als financiële sparringpartner de juiste vragen stellen en gericht doorverwijzen.

Want wanneer uw klant straks belt en vraagt:

“Mijn staatsbon komt vrij. Wat doe ik nu met mijn geld?”

hoeft u niet onmiddellijk het antwoord te hebben.

Maar het helpt wel als u weet welke antwoorden er bestaan.

Private credit als mogelijke piste voor uw klant?

Krijgt u als accountant vragen van klanten over vrijgekomen kapitaal, of begeleidt u een ondernemer die op zoek is naar financiering buiten het klassieke bancaire circuit? Briqwise denkt graag met u mee.

We bekijken samen de situatie en geven u de informatie die u nodig hebt om private credit als mogelijke piste te beoordelen. U blijft de vertrouwenspersoon van uw klant, wij brengen de gespecialiseerde kennis.

→ Vraag vrijblijvend meer informatie aan over Briqwise voor accountants

‍