Dit artikel is geschreven door Hans Niewenhuis, o.a. eindredacteur NYSE | Euronext. Hans schrijft maandelijks een column over de ontwikkelingen op het gebied van vastgoedfinancieringen.

Impact maken met individuele vastgoedfinancieringen

In de huidige tijd beleggen steeds meer investeerders in fondsen, zowel in aandelen als in andere beleggingscategorieën. Deze fondsen zijn samengesteld uit een gespreide portefeuille van zoveel mogelijk aandelen, obligaties, grondstoffen of vastgoed, die zich soms richten op een bepaalde economische sector, maar vaak ook op zoiets breeds als de AEX of zelfs een index die de hele wereldeconomie beslaat, zoals de MSCI World Index. De gedachte is dat door in zoveel mogelijk verschillende aandelen (of obligaties, grondstoffen of vastgoed) tegelijk te beleggen het risico breed wordt gespreid. Als dan één of een paar van die aandelen slecht presteren, wordt het verlies gecompenseerd door de rest, en is daardoor nauwelijks merkbaar. Het is ook een manier om automatisch mee te lopen met de economie en zonder nadenken mee te profiteren van goede periodes, terwijl het verdriet van zwakkere tijden wordt gedeeld met heel veel anderen, zodat het minder pijnlijk aanvoelt. Er kleven echter ook nadelen aan deze benadering.

Zwembroek

Beperken we ons voor het gemak tot aandelen, dan voldoet een regelmatige blik op de meeste koersenborden om te zien dat de tegenwoordige beurzen grotendeels inwisselbaar zijn. Door de globalisering maakt het weinig meer uit of je nou in de AEX, in de DAX of in de VS belegt, de koersen gaan toch meestal dezelfde kant op. Hier schuilt het gevaar van passiviteit. De belegger geeft zijn directe invloed in feite uit handen en laat zijn resultaten afhangen van algemene stemmingen. Dat is niet erg zo lang de beurzen stijgen, maar zodra de richting omslaat komen plotseling de nadelen naar boven. Dan blijkt het voordeel van een actieve, kritische houding. “Je ziet pas bij eb wie er zonder zwembroek zwemt”, zijn gevleugelde woorden van meesterbelegger Warren Buffett, waarmee hij op al die goedgelovige beleggers doelt die hun geld kritiekloos in een index stoppen en geen verweer hebben in een downtrend. Het is een pleidooi voor bewust en persoonlijk beleggen op je eigen manier met een duidelijke visie.

Beleggen met impact

Actieve beleggers geven steeds meer tegengeluid. Ze vertrouwen de toekomstige rendementen op indices niet meer klakkeloos. De beurzen gaan weliswaar nog steeds omhoog, maar dat is vooral te danken aan speculatieve AI-ontwikkelingen in Amerika, en zelfs die bomen zullen niet tot in de hemel groeien. Beurzen zijn volatiel en de rentes dalen alweer een tijdje, waardoor sparen ook niet veel meer oplevert. Bovendien wordt het percentage dat de belastingdienst via Box 3 afroomt van het rendement steeds groter. Wie grote rendementen wil halen moet daardoor steeds meer risico’s nemen. Veel beleggers willen ook niet alleen meer voor rendement kiezen, maar laten ook andere doelstellingen voor hun kapitaal gelden. Naast het hoofd gaat ook het hart een rol spelen, bij wijze van spreken. Dat kan allerlei redenen hebben, maar vaak hechten ze belang aan maatschappelijke impact. Ze investeren niet alleen meer voor de hoogst mogelijke opbrengst, maar ook omdat ze er iets bij willen voelen, er achter willen staan wat er met hun geld gebeurt. Sommigen investeren in startups die zich richten op duurzame activiteiten met invloed op klimaat of sociale verbeteringen. Omdat de financiële omvang van een startup (nog) relatief klein is, kan een investering veel verschil maken en kan de investeerder de onderneming met raad en daad bijstaan. Er zijn veel variaties mogelijk. Ook in risicobereidheid natuurlijk. Investeerders die beperkt risico willen lopen en toch impact willen maken kunnen ook individuele MKB-ondernemingen financieren, met het commercieel vastgoed als onderpand.

Fondsen voor vastgoedfinanciering

Ook voor vastgoedfinanciering bestaan fondsen. Ze zijn opgebouwd uit een breed gespreide verzameling bedrijfsvastgoed, dat als onderpand garant staat voor een groot aantal ondernemingen met een financieringsbehoefte. Investeerders kunnen op zo’n fonds intekenen en krijgen voor hun inleg een van te voren bepaalde rente. Ook deze fondsen zijn bedoeld om de risico’s te verminderen, want als er een rotte appel in de mand zit zal die relatief weinig invloed hebben op het algemene resultaat. Nog afgezien van de vraag of spreiding ook bij vastgoedfinancieringen het risico voor de investeerders inderdaad noemenswaardig vermindert, is ook het beleggen in vastgoedfinancieringsfondsen passief. De investeerder financiert een groot aantal projecten die door de fondsbeheerder bij elkaar zijn gebracht. De investeerder heeft er zelf geen invloed op en ook geen persoonlijke binding mee.

Briqwise richt zich op individuele MKB-ondernemers

Briqwise richt zich niet op fondsen maar organiseert financieringen voor individuele ondernemers. Investeerders kiezen zelf welke ondernemer ze willen steunen dus. Briqwise controleert de ondernemer en het vastgoed uitgebreid en plaatst na goedkeuring het financieringsverzoek op zijn platform. De details zijn transparant, investeerders kunnen op een propositie intekenen als ze er iets in zien. Dat geeft ze invloed op wat er met hun kapitaal gebeurt. Daarnaast is het rendement alleszins acceptabel en het risico beperkt.

Via Briqwise het MKB steunen

Investeerders bij Briqwise steunen indirect het MKB in Nederland. Dat heeft ook een maatschappelijke impact. Ze kiezen voor individuele ondernemingen waar ze wat bij voelen, bijvoorbeeld omdat ze zelf ook een MKB-bedrijf hebben gerund in dezelfde sector, en steunen met hun financiering niet alleen een ondernemer, maar in feite de lokale economische voorspoed van Nederland. De grote Nederlandse ondernemingen hebben weinig unieks en persoonlijks meer. Die zijn door de globalisering in grote lijnen inwisselbaar geworden met hun buitenlandse sectorgenoten. In veel gevallen zijn ze ook vooral in buitenlandse handen en zijn ze alleen nog Nederlands omdat het hoofdkantoor hier staat. Het gaat vaak vooral om internationale aandeelhouderswaarde. Wie betrokkenheid zoekt kan beter terecht bij het MKB. Het MKB is de motor van de Nederlandse economie. Financieringen betekenen een bijdrage aan de welvaart en banengroei. Ondernemers zijn blij met particuliere financiers omdat die een gemakkelijke en flexibele toegang tot de kapitaalmarkt bieden.